Неспокойните времена през юни правят еврото и йената най-слабите валути

В групата на валутите на Г-10 еврото и японската йена означиха най-рязък спад по отношение на щатския $. Политическите разтърсвания в Европейски Съюз и алтернативата на Банката на Япония в неговата политическа позиция натежаха и на двете валути.

Юни е неустойчив месец за валутните пазари на фона на нервната световна икономическа и политическа динамичност. Докато настроенията за отбягване на риска накараха щатския $ да се ускори по отношение на всички други валути на G-10, еврото и японската йена са най-слабата фиат [валута] в тази група.

Индексът на щатския $, основен измерител на $, доближи най-високото си равнище тази година. Еврото продължи да се намалява на фона на политическата неустановеност, като обменният му курс по отношение на щатския $ падна до под 1,067 едновременно в сряда, най-ниското равнище, следено на 1 май.

По-драматично, японската йена отслабна до най-ниското равнище по отношение на щатския $ от 38 години, като курсът се повиши до 160 йени за 1 щатски $, равнище, следено за последно през 1986 година Междувременно, Японската йена също отслабна по отношение на еврото до невиждано равнище от 171,80 йени за евро.

Щатският $, именуван още кралският $, може да продължи да се развива заради ястребовата позиция на Федералния запас, мощната стопанска система на страната и желанието на вложителите за акции на ИИ на Уолстрийт. В същото време еврото може да разшири своята уязвимост, в случай че изборите във Франция донесат по-шокиращи вести от уикенда и през юли. Японската йена няма елементарно да се отърве от ориста на девалвацията, в случай че Фед не обърне цикъла на повишение на лихвения %.

Френските разтърсвания може да продължат да оказват напън върху еврото

Еврото евентуално ще разшири слабостта си по отношение на други съществени валути на фона на политическата неустановеност в еврозоната, изключително разтърсванията във Франция. Някои анализатори считат, че еврото може да падне до паритета със своя аналог в Съединени американски щати, щатския $.

Първият тур на френските парламентарни избори ще се организира в неделя, а вторият тур е на 7 юли. Poller IFOP,  крайнодясното Национално обединяване на Франция, групата на Марин льо Пен се счита за водеща с 34,5%, левият Нов национален фронт получава поддръжка от 28,5%, а центристката партия на Макрон остава надалеч обратно с 21%. Победа за крайнодясната група евентуално ще донесе финансова неустановеност на Франция, най-задлъжнялата страна в Европа.

Най-голямото безпокойствие е дали страната ще може да обслужва изплащането на държавния дълг. Откакто Макрон прикани за предварителни избори през юни, доходността на френските еталонни 10-годишни държавни облигации скочи с 20 базисни пункта (0,2%) до 3,2%, увеличавайки тежестта на суверенните изплащания. Причината е, че Льо Пен прикани за понижаване на налозите и понижаване на възрастта за пенсиониране, което ще докара до понижаване на държавните доходи. Нейната позиция за ограничение на задграничните вложения и антимигрантските служащи също може да забави икономическия напредък. Крайнодесните също набъбнаха доста в други страни от Европейски Съюз, което може да докара до неустойчивост както на икономическия, по този начин и на политическия фронт. Вече има опасения по отношение на способността на ЕЦБ да емитира взаимни задължения за защита.

Освен това, ЕЦБ е по-непристрастена от Фед, което води до разширение на разликата сред лихвените проценти и предизвиква комерсиалната търговия с щатски долари по отношение на еврото.

Японската йена може да продължи девалвацията

Въпреки че централната банка на Япония (BOJ) постави завършек на негативния лихвен % за първи път от 2007 година, разликата остава забележителна сред главния лихвен % и тези на други огромни централни банки. Доходността на 10-годишните японски държавни облигации е 1,1%, спрямо американските 4,33%. Широкият спред сред двете референтни доходности на облигациите евентуално ще продължи да предизвиква вложителите да държат валута с по-висока рентабилност като щатския $ и австралийския $, до момента в който продават йената.

Усилията на BOJ да се намеси в задграничната валута посредством закупуване на йени и продажба на щатски $ оказаха малко въздействие върху укрепването на валутата на страната. Докато Фед не стартира да понижава лихвените проценти, дъното на йената може да не бъде достигнато скоро.

Що се отнася до останалата част от седмицата, пазарният фокус ще бъде върху данните за персоналните потребителски разноски в Съединени американски щати за май, което се счита за обичания измерител на инфлацията на Фед. Очаква се данните да намалеят до 2,6% на годишна база от 2,7%. Нивото обаче ще бъде към момента над задачата от 2% на аварийна банка.